У складному світі глобальних перевезень перевезення більшої кількості контейнерів не завжди означає успіх у бізнесі. Недавні результати CMA CGM за третій-квартал показують ідеальне приклад цього парадоксу-збільшення обсягів у поєднанні зі зменшенням частки ринку та прибутковості.
Французький судноплавний гігант виявив, що плаває у бурхливих водах у Q3 2025, демонструючи, що в сучасній нестабільній морській галузі,кількість переміщених контейнеріврозповідає лише частину історії. Давайте зануримося в те, що насправді сталося за заголовками.
Перемога обсягу маскує глибші занепокоєння
У третьому кварталі 2025 року компанія CMA CGM транспортувала 6,2 мільйона TEU (двадцяти-футових еквівалентних одиниць), досягнувшиЗростання на 2,3%--рокуі навіть встановити новий-максимум для перевезених контейнерів. На перший погляд, це зростання здається вражаючим-особливо з огляду на епізоди «зупини{3}}і-розумій» у Китаї-Торгівлю США, яка характеризувала цей період.
Компанія пояснила це зростання обсягів «широтою та диверсифікацією своїх морських операцій у глобальних торгових шляхах». Простіше кажучи: наявність кількох маршрутів і послуг допомогла їм підтримувати рух контейнерів, навіть коли окремі торговельні коридори ставали проблематичними.
Однак це досягнення обсягу стає менш вражаючим, якщо розглядати його разом із галузевими даними, які свідчать про цезростання світового ринку склало 4,7%протягом того ж періоду. Це означає, що зростання обсягу CMA CGM на 2,3% фактично відставало від загального розширення ринку, що означає втрату частки ринку, незважаючи на переміщення більшої кількості контейнерів.
Фінансова реальність: зниження доходу та прибутковості
За скромним зростанням обсягів криється більш тривожна фінансова картина:
- Виручка впала на 11,3%до 14,0 мільярдів доларів порівняно з Q3 2024
- Показник EBITDA впав на 40,5%до 3,0 мільярдів доларів
- Рентабельність EBITDA склала 21,0%, що на 10,3 відсоткових пункти менше-за-рік
- Чистий прибуток впав на 72,6%до $749 млн
У морському сегменті доходи скоротилися на 17,4% до 9,0 млрд доларів СШАсередній дохід на TEU впав на 19,2%до 1452 доларів США. Це підкреслює основну проблему: CMA CGM перемістила більше контейнерів, але заробила значно менше за кожен.
Що спричиняє стиснення?
Кілька факторів зійшлися, щоб створити це складне середовище для CMA CGM:
Геополітична напруженість і збої в торгівлі
Поточна криза Червоного моря та геополітична напруженість продовжували впливати на світову торгівлю. Ці збої змусили судна використовувати довші маршрути навколо Африки, збільшуючи експлуатаційні витрати та водночас створюючи невизначеність на ринках судноплавства.
Падіння тарифів на фрахт
Зниження середнього доходу на TEU на 19,2% свідчить про те, що aпом'якшення середовища вантажних ставок. Оскільки потужність випереджала попит, цінова влада перейшла від перевізників.
Волатильність торговельної політики
Компанія окремо назвала «непередбачувані зміни торговельної-політики» як зустрічний вітер. Напруга між Вашингтоном і Пекіном призвела до оголошених портових зборів на суднах, які прямують до іншої країни, що змусило CMA CGM реорганізувати свій флот, щоб уникнути цих зборів.
Стратегічні відповіді: як CMA CGM справляється зі штормом
Незважаючи на складний квартал, CMA CGM не стоїть на місці. Компанія розпочала кілька стратегічних ініціатив, спрямованих на зміцнення своєї довгострокової позиції:-:
Диверсифікація глобального портфеля
Визнаючи, що надмірна залежність від будь-якої окремої торгової лінії створює вразливість, CMA CGM буларозширення свого міжнародного слідув кількох регіонах:
- Індія: Будівництво шести контейнеровозів із СПГ-двигунами місткістю 1700 TEU із постачанням у 2029 році, а також наймання 1000 індійських моряків до кінця 2025 року
- Саудівська Аравія: Підписання меморандуму про створення спільного підприємства для Терміналу 4 у порту Джидди з метою пропускної здатності 2,6 мільйона TEU
- Німеччина: придбання 20% акцій Eurogate Container Terminal Hamburg
- Велика Британія: придбання Freightliner UK Intermodal Logistics для розширення логістичної-потужності європейської залізниці
Інвестування в альтернативні механізми зростання
У той час як основний транспортний бізнес відчував труднощі, «інші види діяльності» CMA CGM, включаючи термінали та вантажні авіаперевезення, показали значне зростання, здохід зріс на 55% до 1,2 мільярда доларів. Це демонструє цінність наявності кількох джерел доходу, крім традиційних контейнерних перевезень.
Підрозділ авіаційних вантажних перевезень компанії додав до свого флоту п’ятий Boeing 777F, а з 2027 року очікується вісім літаків Airbus A350F. Ця стратегічна диверсифікація допомагає пом’якшити удар від нестабільних ринків морських перевезень.
Модернізація флоту та фокус на стійкість
CMA CGM нещодавно оголосила про плани зареєструвати десять суден із СПГ-на 24 000 TEU під французьким прапором, починаючи з наступного року. Цей крок відповідає як екологічним цілям, так і цілям операційної ефективності.
Погляд у майбутнє: обережний прогноз
Керівництво CMA CGM було прозорим щодо майбутніх викликів. Голова правління та генеральний директор Родольф Сааде визнав, що «найближчі місяці, ймовірно, будуть позначені збільшенням потужностей у нашій галузі та зниженням попиту на ринку».
Фінансовий директор компанії Рамон Фернандес запропонував ще більш пряму оцінку, очікуючиРезультати Q4 2025 нижчі за Q3перед тим, як 2026 рік може бути «важким для доставки». Зокрема, він зазначив, що «ставки на вантажні перевезення можуть продовжувати нормалізуватися з менш активним попитом і збільшенням пропускної здатності» як основну проблему.
Уроки для судноплавства
Досвід CMA CGM за 3 квартал пропонує цінну інформацію для всього сектору логістики:
- Зростання обсягу саме по собі не гарантує успіхуу сучасному середовищі доставки
- Диверсифікація між напрямками торгівлі та бізнес-сегментамизабезпечує важливу стійкість
- Гнучкість у реагуванні на геополітичні подіїстала основною компетенціею
- Стратегічні довгострокові-інвестиціїмає продовжуватися навіть у складних кварталах
Підсумок
Показники CMA CGM за третій-квартал ілюструють складну динаміку, яка формує глобальні контейнерні перевезення. Хоча компанія успішно перевезла більше вантажів,зовнішній тиск і динаміка конкуренції зменшили їхню позицію на ринку та прибутковість.
У наступних кварталах буде перевірено, чи диверсифікована стратегія CMA CGM і постійні інвестиції в термінали, вантажні повітряні перевезення та сучасні судна дозволять їй відновити темпи, коли галузевий цикл повернеться вгору.
Наразі компанія, схоже, зосереджена на тому, що Сааде назвав «гнучким і ефективним керуванням своїми операціями та суворим контролем витрат»-, що є розумним підходом до навігації через невизначені води.
Хочете бути в курсі того, як лідери галузі адаптуються до зміни динаміки світової торгівлі?[Підпишіться на нашу розсилку], щоб регулярно отримувати статистику та аналіз сектору логістики та доставки.
